Temmuz ayına ait NY FED tarafından yayımlanan tüketici beklentileri (SCE) anketi, ağustos ayında açıklanacak ABD enflasyon beklentilerinde düşüşe işaret ediyor.
Tüketici beklentilerindeki değişimin detayları şu şekilde;
- Yüksek enflasyondaki en etkili kalemlerden olan gaz ve gıda fiyatlarının yıl boyunca artacağına dair beklentilerde düşüş olduğu görülüyor.
- Konut fiyatlarındaki yükseliş beklentileri düşüyor. (1 yıl sonra konut fiyatlarında beklenen medyan değişiklik, art arda 3. Ayda da düşmeye devam etti. Kasım 2020’de en düşük %4,4 görülmüşken şu an beklenti %3,5)
- Kişisel tüketim harcamaları düşerken hane halkı gelir artışı beklentileri yükseliyor
- 1 ve 3 yıllık medyan enflasyon beklentileri haziran ayında sırası ile %6,8 ve %3,6’dan temmuz ayında %6,2 ve %3,2 ye geriledi.
- Gaz ve gıda fiyat değişimleri ile ilgili beklentiler gazda 4,2 puan (%1,5) ve gıdada 2,5 puan (%6,7) düşüş gösterdi.
- İş gücü piyasası ile ilgili kazanç artışında medyan beklenti değişmedi (%3,0)
- Ortalama işsizlik beklentileri veya ABD işsizlik oranının bundan 1 yıl sonra artacağına dair beklentiler 0,2 puan azalarak %40,22’ye geriledi.
- Bireylerin önümüzdeki 1 yıl içinde işini kaybetme algısı ortalama %11,9’dan %11,8’e gerilerken (Şubat 2020’de pandemi öncesi %13,8 oranındaydı), önümüzdeki 1 yıl içinde işi kendi isteği ile (gönüllü işsizlik) bırakma olasılığı Haziran’daki %18,62’dan %19,52’e yükseldi. Önümüzdeki 3 ay içinde (şu an ki işi kaybedilirse) iş bulma konusunda algılanan olasılık %56,8’den %55,9’a düştü. (Son 12 aylık ortalama olan %56,5’in altında)
- Hane halkı gelirindeki medyan beklenen büyüme temmuz ayında 0,2 puan artarak yeni bir seri olan %3,4’e yükseldi.
- Nominal hane halkı harcaması büyüme beklentileri temmuz ayında 1,5 puan düşerek mayıs ayındaki %9,0 serisinin oldukça altında %6,9’a geriledi, ancak son 12 aylık ortalaması olan %6,4’ün üzerinde kalmaya devam ediyor.
- 1 yıl öncesine kıyasla krediye erişim konusundaki algılar bozularak Temmuz’da bozulmaya devam etti.
- ABD hisse senedi fiyatlarının bundan 12 ay sonra daha yüksek olacağına dair algılanan ortalama olasılık %33,8’den %34,3’e yükseldi.
Özetle; hem emtia (özellikle petrol ve gaz) fiyatlarındaki düşüş hem de FED’in faiz artırımlarının ardından enflasyon beklentileri düşmeye başladı. Piyasa beklentisi şu an Eylül ayında 0,75 puanlık faiz artışı yapılacağı yönünde. Bugün açıklanacak verinin enflasyonda düşüşe işaret etmesi ve özellikle beklentilerden daha iyi gelmesi durumunda yılın ilerleyen aylarında FED’in sıkılaşmayı azaltabileceği beklentisi ile riskli varlıklara talebin arttığını görebiliriz. Emtia fiyatlarındaki geri çekilme ve faiz artışlarına rağmen gerilemeyen enflasyon verisi ise FED’in daha da agresifleşebileceği beklentisi ile riskli varlıklarda satış baskısının ön plana çıkmasına neden olabilir.
